【シンガポール】シンガポール籍ファンド、VCCについて

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シンガポールでは「バリアブル・キャピタル・カンパニー(VCC)」と呼ばれる多様な形態の投資ファンドの登録を認める「VCC法案」を2018年に可決しました。
シンガポールはアジアにおける資産運用拠点として有名ですが、今まではシンガポール国内で運用されているファンドの多くは外国籍でした。VCC法案の可決によりシンガポール籍のファンドが増え、グローバル金融センターとしてのキャパを増やすのが目的です。
VCCはVariable Capital Companies Act(変動資本会社法)によって定められ、設立と管理の管轄はACRAS(Accounting and Corporate Regulatory Authority)によって行われ、マネーロンダリング防止とテロ資金対策はMAS(Monetary Authority of Singapore、金融管理局)によって管理されます。株式取引及びその他のファンドの規制は証券先物法によって定められます。

VCCはオープンエンド型及びクローズエンド型のどちらのファンドにも対応可能です。外国籍からの移管も可能です。

以下はVCC設立の条件です、

  1. シンガポール現地にてライセンスを所有するファンドマネージャーがいること
  2. VCCの資本は純資産と同等であること
  3. ファンド(法人格)はシンガポール現地にて取締役、登記オフィス、秘書役を有すること
  4. ファンド(法人)はシンガポールの監査基準に従うこと
  5. ファンド(法人)は株主情報などを管理し、必要に応じて当局の開示要求に従うこと(情報は公開されません)
VCC税制について
  • 単独VCCはシンガポール法人の税制がそのまま適用されます。
  • コンプライアンスの簡潔化のため、アンブレラVCCは一括して確定申告を行います。
  • 税制条項13R及び13Xにて定められている税優遇処置はVCCにも適用されます。(アンブレラVCCについても同じです)
  • 控除と手当てについてはサブファンドのレベルで考慮されます。
  • アンブレラVCCはスタートアップ法人に適用される税制控除が受けられます。サブファンドの数に関係なく、アンブレラレベルにて適用されます。

情報源:MAS, Inland Revenue Authority of Singapore

香港に本社を構えるゼットランドではシンガポールに支店を置き、現地にて法人設立、会計、税務及び数多くのビジネス支援を行っております。
日本語でのお問い合わせは intray@ztland.biz まで。

(以下、英語原文)
Singapore Variable Capital Company (VCC)

VCC is a new legal entity or structure for all types of investment funds in Singapore. It can be formed as a single standalone fund, or as an umbrella fund with two or more sub-funds, each holding different assets.
With the introduction of the VCC structure, this will raise Singapore’s position in becoming a globally competitive fund domicile. It will encourage fund managers in Singapore to domicile their investment funds in Singapore and help strengthen Singapore’s position as a full-service international fund management centre. It is expected that the VCC framework will be operational in the 4th quarter of 2019.
The VCC will be governed by the Variable Capital Companies Act. In addition, Accounting and Corporate Regulatory Authority of Singapore is the regulatory authority for the establishment and administrative purposes. The Monetary Authority of Singapore (“MAS”) will oversee its anti-money laundering and countering financing of terrorism obligations. Lastly, the Securities and Futures Act will govern the offering of shares in a VCC and other aspects concerning the VCC as a fund.

The VCC can be setup as a open-ended or close-ended fund. Re-domiciliation of foreign corporate entities setup as funds are also allowed, subject to conditions.

  1. It will require a Singapore based licensed or regulated fund manager
  2. The capital of a VCC will always be equal to its net assets, thereby providing flexibility in the distribution and reduction of capital
  3. It must have at least one resident director, registered office in Singapore and appoint a Singapore resident secretary.
  4. It will be subject to audit by a Singapore based auditor, and must present its financial statements in any of the following standards eg Singapore FRS, International FRS or US GAAP.
  5. It must maintain an updated register of shareholders and disclose the information to the regulatory and law enforcement authorities upon request. The public has no access to this information.
Corporate Income Tax (“CIT”) and tax treatment of VCC

The tax treatment of a stand-alone VCC will remain as the same as that of a Singapore company.

To ease compliance burdens, an umbrella VCC only needs to file a single CIT return with the Inland Revenue Authority of Singapore, regardless of the number of sub-funds that the umbrella VCC may have.

Tax incentives under sections 13R and 13X of the Income Tax Act will be extended to VCCs. In the case of an umbrella VCC, these tax incentives will be granted at the umbrella level.

Deductions and allowances for umbrella VCCs will be applied at the sub-fund level for determination of the sub-fund’s chargeable or exempt income.

Where applicable, an umbrella VCC will enjoy start-up or partial tax exemption which will be applied once at the umbrella level, regardless of the number of sub-funds the umbrella VCC may have.

With the introduction of VCC, it enhances Singapore’s strong reputation as a financial services hub and as a key member of regional initiatives which are designed to simplify and harmonise the process for fund distribution.
Source: MAS, Inland Revenue Authority of Singapore.
For more information, you may contact Ms Su Lee Chan, Director of Zetland Singapore at suleec@zetland.biz or +65 65572071.

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